一、现金流紧张,上下游账期严重不匹配,企业流动性风险突出。

  中小微企业由于规模和市场竞争地位和谈判能力较弱的原因,在上游供应商处无法获得充足的赊销账期,而在下游客户处又因为扩大销售规模的压力或者强势客户结算不及时等原因,导致上下游账期严重不匹配,具有普遍而突出的流动性风险问题,继而影响其偿债能力,融资企业逾期甚至坏账风险高。因此分析风险要以还款来源为核心,特别需要关注的是第一还款来源。

  中小微企业现金流紧张如此普遍,在尽调的时候如何识别企业的现金流紧张的信号就需要多方面查证:

  1、资产对外抵质押情况:企业经营良好时,信用借款亦会通畅。如果所有的优质资产都拿去抵质押融资了,说明企业的融资能力有限,其融资渠道可能存在问题。典型代表是企业的土地、房产、收益权、股权、设备等优质资产都拿去抵质押,说明企业没有特别获得金融机构的认可。

  2、关注现金流量表:经营活动现金流是企业自身造血能力,一定要重视,相当于第一还款来源;投资活动现金流,看看企业未来是否还存在大额对外投资需求;筹资活动现金流,看金融机构对企业的支持态度。

  3、比较融资成本:企业融资成本高,说明金融机构认定企业的风险较高,这样风险和收益才能平衡。而风险越高,未来从金融机构的融资难度就越大,融资成本一定程度上反映了金融机构对企业风险的认定。

  4、短期内企业的融资集中到期情况:尽职调查时要了解借款人在租赁期内每年尤其是近一年内的债务到期情况。如果出现集中到期的情况,要咨询企业的流动性应对策略,综合评判企业的流动性风险。企业的融资渠道也会因此受阻,最终可能引发租金逾期。

二、第三方中介机构对中小微企业审计及业务鉴证少,财务报表尤其是收入情况难以核实。

  一般规模的中小企业均很少开票,增值税报表等常规核查手段难以确定中小微企业收入的真实性,尽职调查时可重点关注:

  1、中小企业内部管理需要仍会建立总分类账、明细分类账及银行存款日记账,尽职调查人员应现场翻阅其总账和明细账,比对总账与明细账、总账与日记账是否一致。

  2、核打企业对公账户及实际控制人、主要股东、配偶的个人银行流水,着重关注同名账户转款、公私户转款、关联交易、投融资等非经营性收入款项,关注其交易量、余额的大小及变化,同一来往人惯性频繁支出等异常记录。

易购彩票手机版  3、小企业虚增销售收入及资产的手法常通过调整往来款项实现,主要体现在应收款项长期挂账等

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